Pasar Alternatif Global, Diperkirakan Lampaui $30 Triliun

Ekuitas swasta diprediksi akan tetap menjadi kelas aset modal swasta terbesar, dengan Preqin memperkirakan akan meningkat lebih dari dua kali lipat dalam AUM dari akhir 2023 hingga 2029, dari $5,8 triliun menjadi $12,0 triliun, dengan tingkat pertumbuhan tahunan sebesar 12,8%. Khususnya, analis Preqin percaya kelas aset tersebut harus mewakili sekitar 6,0% dari pasar ekuitas publik dan swasta pada akhir tahun 2024. Persentase ini diharapkan meningkat dari waktu ke waktu, karena kombinasi faktor, termasuk perusahaan swasta yang tetap menjadi perusahaan swasta lebih lama, perusahaan yang melakukan take-private, pasar IPO yang loyo, dan penurunan keseluruhan dalam jumlah perusahaan yang terdaftar dari waktu ke waktu. Penggalangan dana diperkirakan akan tetap menantang, tetapi pertumbuhan diperkirakan akan meningkat mulai tahun 2027, didukung oleh meningkatnya minat dari investor kekayaan swasta yang saat ini memiliki eksposur yang relatif rendah terhadap ekuitas swasta. Namun, kinerja selama periode perkiraan diperkirakan akan lebih rendah daripada sebelumnya, dengan ekuitas swasta global diproyeksikan memiliki tingkat pengembalian internal (IRR) yang lebih rendah dibandingkan dengan 2017–2023, turun menjadi 13,4% dari 15,5%.

 

Sementara itu, kinerja utang swasta diperkirakan membaik, dipimpin oleh utang bermasalah. Preqin meyakini IRR rata-rata 2017–2023 sebesar 8,1% akan naik menjadi 12,0% pada 2023–2029F untuk utang swasta secara keseluruhan, dengan utang bermasalah rata-rata 13,4% untuk periode tersebut. Namun, perbedaan kinerja antara utang swasta secara keseluruhan dan utang bermasalah diperkirakan akan menyempit, karena ekonomi global bergerak menuju lingkungan kredit yang relatif lebih stabil. Secara keseluruhan, AUM utang swasta diperkirakan akan naik dari $1,5 triliun pada akhir 2023 menjadi $2,6 triliun pada 2029.

 

Temuan kunci tambahan meliputi:

 

Modal ventura: Kecerdasan buatan diharapkan menjadi salah satu faktor yang mendorong modal ventura tahap awal dengan pertumbuhan AUM tahunan sebesar 13,2%, diikuti oleh modal ventura (umum) sebesar 11,1%, dari akhir tahun 2023 hingga 2029F. Modal ventura tahap akhir (pertumbuhan AUM tahunan sebesar 8,1%) diperkirakan akan terbebani oleh lingkungan keluar yang menantang dan valuasi aset, serta pengawasan regulasi yang lebih ketat terhadap merger dan akuisisi.

 

Real Estat: AUM real estat swasta global diperkirakan akan terus tumbuh stabil hingga $2,7 triliun pada tahun 2029, setelah penurunan pada tahun 2023 ($1,6 triliun). Model Preqin memproyeksikan bahwa nilai tambah akan mengalami peningkatan IRR terbesar dari semua strategi real estat untuk periode perkiraan dibandingkan dengan tahun 2020–2023, meningkat sebesar 2,1ppts menjadi 9,6%.

 

Infrastruktur: AUM infrastruktur global yang tidak terdaftar diperkirakan mencapai $2,4 triliun pada tahun 2029, karena transisi energi meningkatkan penggalangan dana dan transaksi mulai tahun 2027 dan seterusnya. Namun, penggalangan dana yang lebih kuat pada paruh kedua periode perkiraan (2027F–2029F), di samping kinerja yang lebih tinggi dibandingkan dengan 2017–2023, berarti AUM akan terus menguat dan mencapai 88,0% dari AUM di sektor real estat pada akhir tahun 2029F.

 

Dana lindung nilai: AUM dana lindung nilai global diperkirakan akan melampaui $5,7 triliun pada tahun 2029, tetapi arus keluar diperkirakan akan memengaruhi pertumbuhan berbasis kinerja. Dana lindung nilai memiliki tingkat pertumbuhan tahunan yang diperkirakan paling lambat selama periode 2023-akhir 2029 untuk semua kelas aset alternatif, yaitu sebesar 4,0%.